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股民懵了!2000億巨頭突然虧損

來源:中國基金報 2020-07-15 18:24:02

  外匯天眼APP訊 : 中報業績預告最后關頭,一批業績巨虧和暴降的,終究還是粉墨登場了!

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  院線龍頭萬達電影,上半年虧15億-16億元;2000億市值教育巨頭中公教育,上半年虧損2億-3億元;空調龍頭格力電器則是業績較去年腰斬。

  萬達電影、中公教育、格力電器最新股東戶數分別未10.24萬戶、2.46萬戶,49.63萬戶,這三大股票股東戶數加起來就超過60萬戶。

  泰禾集團、*ST金洲、*ST金貴、東旭光電、*ST眾泰上半年等也出現大幅虧損,動輒虧損在10億元以上。

  生產醫療手套、股價爆炸性上漲的英科醫療,上半年業績暴增超25倍,股價已經有10倍漲幅,投資者情緒高漲。公司稱未來手套價格存在不確定性,投資者應當注意風險。

  多只巨頭業績慘淡

  萬達電影7月14日晚間發布業績預報稱,上半年預計凈利潤約-16.0億元~-15.0億元,業績出現虧損。而上年同期為盈利5.24億元。公司稱主要原因是受新冠疫情影響。作為院線龍頭,萬達電影最新市值為432.5億元。

  萬達電影表示,預告期內公司歸屬于上市公司股東的凈利潤出現較大虧損的主要原因如下:2020年上半年,自新型冠狀病毒肺炎疫情發生以來,整個電影行業和公司經營受到了較為嚴重的影響。公司下屬600余家國內影城自2020年1月23日起全部停業,境外影城也自2020年3月底暫停營業,同時公司主投主控的《唐人街探案3》等影片未能如期上映,部分影視劇拍攝進度也有所延遲,公司營業收入較去年同期大幅下降。而公司仍需要支付員工薪酬、影院租金、財務費用等較為剛性的成本費用,導致預告期內公司經營業績出現較大虧損。

  不過萬達也表示,雖然新冠疫情對公司短期經營業績產生較大不利影響,但不會影響公司的持續盈利能力。隨著我國疫情情況逐漸改善和防控措施調整,觀眾的觀影需求和公司的生產經營將逐步恢復,行業的景氣度也將逐漸提升。公司將努力提升經營業績,促進公司穩健發展。

  中公教育7月14日晚間也發布業績預報稱,上半年預計凈利潤虧損2億元~3億元,而上年同期為盈利4.93億元;公司也稱業績受疫情影響。中公教育近期股價不斷創新高,7月14日仍然逆勢上漲0.38%,市值達到1946億元。

  中公教育表示,本報告期,受新冠肺炎疫情影響,上半年多省公務員聯考由4月底延期至8月22日舉行,與往年相比,相關收入同步延遲4個月,使本報告期公司能夠確認的營業收入較去年同期下降。

  報告期內,國家穩就業政策密集出臺,公務員、事業單位、教師、醫療等公共服務領域的擴招態勢得到確認和強化。從目前已發布的公告來看,整體招錄人數比去年同期增長30%左右。公司線上服務優勢、線上與線下融合優勢在疫情期間得到進一步強化,隨著招錄向好及線下全面復課,公司的綜合優勢將進一步擴大。

  家電白馬龍頭格力電器公告,預計上半年凈利潤盈利63億元-72億元,上年同期盈利137億元,比上年同期下降48%-54%。新型冠狀病毒肺炎疫情期間,空調行業終端市場銷售、安裝活動受限,終端消費需求減弱。

  鋰電池行業龍頭國軒高科公告,預計上半年凈利潤為3050萬元-3950萬元,同比下降88.76%-91.32%。報告期內,下游客戶生產經營恢復較慢,公司生產訂單、產品出貨量有一定幅度下滑;同時,國內動力電池廠家新建產能逐步釋放,競爭日趨激烈,公司凈利潤較去年同期明顯下滑。

  一大批股票出現業績虧損或暴降

  泰禾集團公告,預計今年上半年凈虧損14.6億-18.6億元,去年同期盈利15.6億元。2020年上半年受新冠肺炎疫情及公司房地產開發項目結算排期的影響,無集中交付的地產項目,僅有零星項目交付結轉收入,造成收入較上年同期大幅下降,相應的營業利潤大幅減少。

  *ST金洲公告,預計上半年凈利潤虧損15億元-10.5億元,上年同期虧損13.15億元。豐匯租賃前期利息回收困難,資金不足,無法開展新業務,營業收入萎縮;珠寶板塊銀行賬戶查封,貨款無法回收,資金嚴重不足,無法正常開展生產經營活動,營業收入嚴重萎縮。

  東旭光電公告,預計今年上半年凈虧損8億-11億元,去年同期盈利8.44億元。公司主營業務中的高端裝備及建筑安裝工程業務,需要公司先期墊付大量資金,今年上半年,受公司流動資金持續緊張影響,高端裝備和建筑安裝工程業務訂單均大幅減少。疊加上半年新冠疫情影響,高端裝備和建筑安裝工程業務存量項目進展緩慢。與去年同期相比,高端裝備業務收入減少約28億元,建筑安裝工程收入減少約10億元,直接導致公司利潤大幅減少。

  *ST眾泰公告,預計公司今年上半年凈虧損7.5億-10.5億元,去年同期虧損2.9億元。上半年公司下屬各基地基本處于停產、半停產狀態,公司的汽車產銷大幅下降,銷售收入大幅下降,造成公司2020年上半年業績虧損較大。

  金逸影視公告,預計上半年凈利潤虧損3.1–3.9億元,上年同期盈利5519.06萬元。自1月24日起,公司旗下近200家直營影院及廣州金逸珠江電影院線有限公司旗下200多家加盟影院全部暫停營業,截止報告期末仍未恢復營業,直接影響了公司的經營收入。

  東阿阿膠公告,預計上半年凈利潤虧損6754萬元-9841萬元,上年同期盈利1.93億元。受國內新冠肺炎疫情影響,報告期內特別是一季度,國內部分經銷商復工復產延期,且藥店等銷售場所普遍顧客流量嚴重低迷,導致公司線下業務受到較大影響。

  業績好也可能跌停:因為此前漲幅過大,10倍牛股提示風險

  值得注意的是,不只是業績出狀況的公司值得注意,一些業績優異的股票,由于股價漲幅過大,在業績預告后,也要謹防價格出現大幅波動。

  股價不斷暴漲的英科醫療7月14日晚間發布股票交易異常波動公告,新冠肺炎疫情以來,全球一次性手套需求激增,隨著未來疫情的變化,供需緊張的狀況可能會得到緩解,同時伴隨著行業擴產,不排除未來短期內發生產能過剩的情況而引起產品售價下降;若原材料價格伴隨不可控因素大幅上漲,將影響公司盈利能力。

  從2019年8月底部起來,英科醫療的股價漲幅已經超過10倍。

  如7月14日發布業績大幅增長的華大基因,股價當天跌停。在披露業績跌停前,華大基因股價漲幅過大。7月14日同樣跌停的振德醫療,此前也披露業績大幅增長。

  減持來了:大牛股紛紛出現股東減持

  股價持續高漲,股東們耐不住,紛紛出手減持!

  邁瑞醫療7月14日晚間公告,持公司股份約6436萬股(約占公司總股本比例的為5.29%)的股東EverUnion(H.K。)Limited(以下簡稱“Ever Union”)計劃在本公告披露之日起15個交易日后的6個月內,以集中競價或大宗交易等法律法規允許的方式,減持公司股份不超過640萬股(約占公司總股本比例為0.53%)。

  邁瑞醫療自2018年10月上市以來,股價一路走牛,最新股價較發行價漲幅超5倍,公司最新總市值約為4000億元。

  藥明康德、兆易創新、匯頂科技等醫藥、科技牛股近期也紛紛發布股東減持公告。

  昨日市場震蕩明顯,外資天量拋售,后市怎么走?券商最新研判

  7月14日,A股盤中出現大跳水,跌幅一度較大,雖然尾盤觸底反彈,但截至收盤多板塊普跌,特別是北向資金單日凈流出超170億元創出歷史紀錄,給A股今日及后市走向蒙上了一層陰影。券商對昨日(7月14日)震蕩怎么看?外資突然天量拋售意味著什么?最新的券商策略給股民一些啟示。

  光大證券:中高估值下的正常調整

  對于7月14日市場的回調,認為是預期之內的正常調整。正如之前在三季度策略報告以及周報中反復強調的一樣,在企業盈利復蘇未得到正式確認之前,多個因素均可能導致市場存在調整壓力,近期市場上漲幅度較大,短期資金也存在兌現收益的可能,特別地,以貨幣作為估值的錨,當前A股市值/M2位于2003年以來的79%歷史分位,A股估值已明顯進入高估區間,在此背景下,市場有所調整實屬正常。

  短期來看,昨日市場在下跌后快速拉升顯示出當前市場情緒仍較為樂觀,短期市場在樂觀情緒的支撐下仍存在上漲空間,但投資者仍需緊盯政策及監管動向。展望下半年,隨著時間向三季度末推移,市場調整壓力將逐漸增大,但即使未來市場出現調整,投資者也無需過度擔憂,待企業盈利復蘇在四季度確認后,市場仍存在繼續上漲的空間,此時投資者可以考慮調整持倉結構,而非大幅削減倉位。

  配置上,隨著國內經濟形勢的逐漸好轉,市場正重回“數據強、政策松”的第一階段,“政策松”利好科創風格,“數據強”利好金融、周期、可選消費等偏周期屬性的品種,投資者可以沿“數據強”和“政策松”邏輯進行資產配置:(1)“數據強”意味著周期弱復蘇,投資者可以重點關注上游的石油石化和有色金屬、中游的化工、下游的地產及軍工板塊;(2)“政策松”意味著中小創風格占優,長期仍看好科技板塊表現。;(3)消費板塊可重點關注家電等可選消費投資機會,同時銀行、保險下半年的盈利復蘇的確定性較高。

  招商證券策略:關注換手率指標,輪漲普漲概率較大

  整體而言,當前市場體現出輪動加快的特征,市場量能并未隨著市場波動出現大幅變化,整體成交維持相當活躍的狀態,但如我們幾日復盤所述,隨著資金短期快速入市規模邊際遞減,后續市場可能會有一定波動,但波動加劇是牛市的特征之一,目前尚未出現見頂信號。

  后續來看,當前對應股市運行的階段類似2006Q3/2009Q2/2012Q4/2016Q4的階段,從此前的流動性驅動逐漸轉向基本面驅動,后面的行情演化會沿著兩種路徑,一種是2006年之后和2016年之后,都是走強經濟復蘇金融周期、大盤藍籌上漲;2009年Q2和2012Q4之后,偏成長占優,科技消費醫藥占優。

  從換手率的角度來看,我們需要關注指數創新高但是換手率沒有創新高的現象出現,可能就是頂部將要出現的信號;同時需要關注融資余額和公募基金發行背后代表的市場情緒,如果融資余額突破2.8萬億,公募基金單月發行達到4000億,可能是情緒過熱的信號;相對2015年估值,金融周期、可選消費、TMT仍有提升空間。從本輪的情況來看,兼有科技復蘇和經濟周期復蘇,疊加全球大寬松,金融周期與科技各有邏輯,消費醫藥也有業績和長期故事;因此,輪漲、普漲的概率較大。

  國盛證券策略:為何外資大進大出?交易型資金是主導

  昨日北上資金凈流出創天量之后,國盛證券發布最新專題策略報告認為,北上資金短期大進大出,流入風格快速輪動。

  7月以來,北上資金大幅流入,前兩周流入規模均接近300億;而7月14日北上通道集體外流,流出規模高達173.8億元,北上資金大進大出。此外,根據我們以往的跟蹤與觀察,年初以來北上資金的配置行為一直都較為穩定,消費與科技始終是外資偏好的板塊,二季度獲外資增配規模也最大。但從6月份開始,北上資金的配置行為發生了明顯變化,流入主力經歷了“消費-科技-周期”的快速輪動。從陸股通凈流入風格結構來看,6月大消費流入明顯放緩,而科技成長與周期類風格則獲得明顯增持,而7月天量入場資金中,則很大比例都進入到周期與金融。

  行業結構上,我們同樣能看到,7月巨幅外資流入更多集中在非傳統重倉板塊。北上持倉結構顯示,食飲、醫藥、家電、電子、銀行和非銀金融是北上資金的傳統重倉行業,這6大行業占北上總持倉的60%左右,可以視為歷史上外資最偏愛的板塊。但據我們的統計,7月以來入場的約650億增量資金中,僅有不足4成流入上述前6大行業,相較之前的配置行為產生了明顯的偏移。其中,計算機、機械設備、化工凈流入均在40億以上,明顯超過了食飲、醫藥與家電的流入規模。

  為何北上短期大進大出?

  7月以來,北上資金大幅震蕩,流入風格也自6月以來快速輪動。我們認為,資金屬性是決定近期流動節奏和風格的主導因素。

  根據我們對于北上資金的拆分方法,可以根據陸股通資金的托管機構類型來大致對應資金屬性。其中,海外長線配置型資金,多數托管在外資銀行席位;而對沖基金、量化基金等“洋游資”出于交易便利性的要求,多數通過外資投行的PB系統托管;而托管于中資券商機構的資金,則可能“假外資”的概率較大。

  我們認為,傳統意義上的“真外資”,基本屬于上述第一類,也即長線配置型資金,更加注重長期配置收益,配置風格也相對穩定;而后兩者則更多屬于交易型短線資金,與我們普遍理解的“真外資”存在較大區別,往往更加注重短期擇時,流入風格波動較大。

  配置型資金是主流,長期趨勢才是關鍵

  長期看,配置型資金才是北上主流趨勢。根據我們的框架假設,以托關于外資銀行的資金代表配置型資金,以托關于外資投行或中資機構的資金代表交易型資金,那么從歷史變動看,配置型資金的規模占比在19年上半年和今年上半年都經歷了明顯的趨勢上行。長期來看,配置型資金不僅是北上資金的主體,而且資金占比正在趨勢提升。

  配置型資金投資偏好相對穩健。作為北上資金主要構成部分,配置型資金配置偏好相對穩定,以北上資金的持股倉位看,大消費、金融和電子一直是集中重倉方向。近三年,前六大重倉行業倉位持續穩定在60%左右。

  短期大進大出不必過度關注,長期趨勢才是關鍵。一方面,短期的海外波動、匯率調整以及指數納入預期都可能引發交易性資金短期的大進大出,而交易性資金占比趨勢回落,并非外資主力;另一方面,北上主流的配置型資金投資偏好相對穩健,大消費依舊是長期外資增配主線。因而,短期北上資金的大進大出不必過度關注,交易性資金的短期調倉也不宜盲目跟隨,長期趨勢才是關鍵。

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